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在“銅礦采選-精銅冶煉-銅材加工”產(chǎn)業(yè)鏈上，冶煉和銅加工環(huán)節(jié)只賺取加工費(fèi)，盈利水平和銅價(jià)波動(dòng)沒有直接關(guān)系，產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤(rùn)主要集中于上游的銅礦采選業(yè)。 上升到國(guó)家層面，稀缺資源“銅”事關(guān)一國(guó)戰(zhàn)略，而對(duì)于國(guó)內(nèi)有關(guān)銅的上市公司來說，銅資源則事關(guān)上市公司的生死存亡。
近幾年能盈利的銅業(yè)公司，主要依靠的也是自有礦山，而銅價(jià)在2010年的大幅上漲推高了這些銅業(yè)公司的業(yè)績(jī)。
國(guó)內(nèi)企業(yè)四處尋銅
2月15日，LME期銅一路狂飆創(chuàng)下歷史高點(diǎn)10170.25美元，收于10160美元/噸。全球銅市供應(yīng)短缺是顯而易見的問題，金屬咨詢公司VM Group近日表示，2011年銅行業(yè)供需面情況仍舊偏緊，全球銅市供應(yīng)料出現(xiàn)短缺，本年供應(yīng)缺口至少為45萬噸。
而我國(guó)銅精礦原料短缺，銅需求卻占世界30%，國(guó)內(nèi)銅企業(yè)73%依賴進(jìn)口。跨國(guó)資源巨頭控制了全球53%的銅精礦產(chǎn)量，手握銅的定價(jià)權(quán)。
而定價(jià)權(quán)的缺失使銅正沿著鐵礦石走過的道路，重復(fù)著這樣相同的尷尬。
2000年至2009年，中國(guó)銅消費(fèi)量由210萬噸增加至652萬噸，占2009年全球銅金屬消費(fèi)量的37.7%。中國(guó)的強(qiáng)勁需求，是銅價(jià)一路上漲非常強(qiáng)勁的助推器。
近年來，江西銅業(yè)（600362.SH）、銅陵有色（000630.SZ）、云南銅業(yè)(000878,股吧)（000878.SZ）等巨頭紛紛出走國(guó)門，在海外布局上游，通過資本的運(yùn)作減少市場(chǎng)動(dòng)蕩帶來的影響。
銅陵有色集團(tuán)2010年聯(lián)合中國(guó)鐵建收購加拿大一家銅礦上市公司Corriente Resources Inc。目前，Corriente銅礦帶的四個(gè)主要礦區(qū)已經(jīng)完成了初步技術(shù)調(diào)研，以銅邊界品位0.4%計(jì)算，該四個(gè)礦區(qū)的金屬銅產(chǎn)量為1154萬噸。
江西銅業(yè)在2010年也取得阿富汗艾納克銅礦采礦權(quán)，并投資人民幣5814萬元成立了中冶江銅艾納克礦業(yè)有限公司公司，江西銅業(yè)占有25%股權(quán)。不止如此，江西銅業(yè)將募資金用于阿富汗銅礦、北秘魯銅礦及德興銅礦擴(kuò)產(chǎn)等項(xiàng)目，上述三個(gè)項(xiàng)目投產(chǎn)后，可增加礦產(chǎn)銅近50萬噸/年。
銅礦四巨頭
我國(guó)的銅資源主要分布在江西、西藏、云南，以此為依托，形成了國(guó)內(nèi)銅資源的四巨頭，分別是江西銅業(yè)、銅陵有色、云南銅業(yè)、西部礦業(yè)。
江西銅業(yè)礦產(chǎn)資源儲(chǔ)備位居全國(guó)前列，擁有銅金屬量權(quán)益儲(chǔ)量1615萬噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)同類企業(yè)。
2010年銅礦產(chǎn)量占全國(guó)的15.5%，精銅產(chǎn)量占全國(guó)的18.5%。
2009年2月，《有色金屬產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》鼓勵(lì)中鋁公司、江西銅業(yè)、銅陵有色、大冶有色、金川集團(tuán)等主要有實(shí)力的大型銅企業(yè)以多種方式重組，使企業(yè)的產(chǎn)量占全國(guó)的比重分別由目前的70%，提高到2011年的90%。
2011年1月27日公告，公司接到國(guó)務(wù)院國(guó)資委的批復(fù)，同意中鋁公司無償接收云南省國(guó)資委持有的云銅集團(tuán)2%國(guó)有股權(quán)。中鋁受讓云南國(guó)資股權(quán)后實(shí)現(xiàn)51%的絕對(duì)控股，這是中鋁公司旗下唯一一個(gè)上市的銅業(yè)公司。
中鋁作為較大的有色央企，絕對(duì)控股就帶來借此平臺(tái)進(jìn)行銅資產(chǎn)的整合的預(yù)期。
目前，江西銅業(yè)的資源自給率為20.8％，精礦自給率為24%。
華創(chuàng)證券研究認(rèn)為，江西銅業(yè)作為銅業(yè)的龍頭企業(yè)，擁有銅礦資源全國(guó)前列，具備了抗下跌的功能，因此可盡享銅價(jià)上漲的盛宴。
而銅陵有色是目前國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈較為完整的銅業(yè)公司。陰極銅的年產(chǎn)量連續(xù)多年居國(guó)內(nèi)前兩名，在世界銅冶煉企業(yè)中位居第6位。
2010年9月1日，安徽省政府要將銅陵建設(shè)成為中國(guó)較大的銅冶煉、銅拆解基地以及銅商品交易中心，銅陵有色將從中受益。目前公司實(shí)際擁有銅資源儲(chǔ)量約200萬噸，但銅陵有色銅精礦自給率僅約6.16%。
云南銅業(yè)位于中國(guó)銅行業(yè)的第3位，是中國(guó)銅冶煉和銅加工規(guī)模較大的企業(yè)之一。目前，公司的銅金屬權(quán)益儲(chǔ)量在120萬噸左右，資源自給率20％。
西部礦業(yè)公司是西部較具競(jìng)爭(zhēng)力的資源開發(fā)企業(yè)之一，國(guó)內(nèi)第七大銅精礦生產(chǎn)商。
西部蘊(yùn)藏著我國(guó)65%的銅資源，作為西部較大的有色金屬礦業(yè)公司之一，是玉龍銅業(yè)的前列大股東，占有其58%的股權(quán)，并擁有獲各琦多金屬礦。
玉龍銅礦有潛力成為中國(guó)銅儲(chǔ)量較豐富的礦山，其礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量為42165萬噸礦石量，其中含約320.02萬噸銅。獲各琦多金屬礦的銅儲(chǔ)量排名全國(guó)第六。
西部蘊(yùn)藏著我國(guó)65%的銅資源，作為西部較大的有色金屬礦業(yè)公司之一，是玉龍銅業(yè)的前列大股東，占有其58%的股權(quán)，并擁有獲各琦多金屬礦。